• 29 Dec, 2014

    Акции ОАО Северсталь: прогноз курса на январь 2015 года, динамика стоимости

    Бумаги ОАО Северсталь предсказуемо вышли на курс 450 руб., показав в декабре 2014 года даже уровни 501 – 514 рублей за акцию. Динамика очевидно позитивная, плавно укладывающаяся в фундаментальные факторы.

    AirLiquideSeverstal_02_prew_eng

    Консолидированная выручка Группы по всем дивизионам в 3 квартале увеличилась на 2,4%, достигнув $2,240 млн., показатель EBITDA вырос на 25,7% до 636 млн долларов. Основной вклад в финансовое благополучие рост курса акций компании обеспечил дивизион Северсталь российская сталь, но за отчетные девять месяцев все предприятия ОАО Северсталь в условиях геополитического катаклизма сработали отлично. Падение курсовой стоимости рубля не позволило реализовать все программы модернизации, но акции компании удержались на поддержках длинного восходящего тренда, и на сей момент акционеры с начала мая имеют 100% прироста курсовой стоимости акций с 252 до 530 руб.

    Однако, нас несколько настораживает раскачивание волатильности этой позиции на фондовых рынках, поэтому в январе 2015 года ждать устойчивого роста цены на акции Северстали выше 465 -500 руб. мы не рекомендуем.

  • 29 Dec, 2014

    Курс акций Сбербанка: прогноз на январь 2015 года, котировки и динамика цен

    Паника на российских фондовых биржах коснулась даже акций цитадели нашей банковской системы. Акции Сбербанка, на наш взгляд, наиболее популярные у миноритарных акционеров в ноябре – декабре потеряли в цене 24 пункта (более 30%).

    sberbank

    В разгар санкционных войн котировки бумаг ОАО Сбербанк торговались в боковике по границам 70,5 – 77,7 руб./ акция и декабрьского обвала не было даже на горизонте. Обвал рубля к основным резервным валютам стал агрессивным стимулятором для выхода инвесторов из акций большинства российских кредитных компаний, а явные провалы в финансовой политике Сбербанка только добавили пессимизма участникам рынка. Прирост объемов депозитов банка снизился в два раза, операционные расходы увеличились на 10,2% до 399 млрд руб., чистая прибыль за 9 месяцев 2014 года сократилась на 10,1% п/п, остановившись на отметке 268,3 млрд.

    Считаем, что в ближайшей перспективе акции Сбербанка будут торговаться в зоне высокой волатильности с целью в январе 2015 года на 74 руб., что частично подтверждает текущий скачок цен на бумаги с 53 до 63 пунктов.

  • 29 Dec, 2014

    Акции РосТелеком: прогноз курса на январь 2015 года, динамика стоимости

    Бумаги Ростелеком в декабре 2014 года не оправдали ожиданий инвесторов и были сброшены с устойчивых котировок 107-108 руб./акция к июньским курсам 85-86, потеряв при этом более 20% своей курсовой стоимости.

    5080-05-rostel_3_552607

    Майский восходящий тренд окончился обвалом и массовым выходом трейдеров из бумаг ОАО Ростелеком. Оптимистичные заявления финансового директора компании г-на Мельхорна, высказанные после публикации финансовой отчетности Группы за III квартал и 9 месяцев 2014 года не убедили трейдеров в надежности акций Ростелеком. Главным фактором стало падение прибыли компании на 48% (!) п/п до 5 млрд руб., снижение показателя OIBDA с 80,6 в предыдущем году до 77,5 млрд и рентабельности по этому показателю. Снижение капитальных вложений на 18% лишь подтверждает наличие внутренних проблем у компании. Посему прогнозы по крупнейшему российскому оператору связи понижаем.

    Предполагаем, что в январе 2015 года цена акций ОАО Ростелеком сможет отскочить от поддержек 75,7/ 80,2, но существенного прироста котировок до ноябрьских отметок не будет.

  • 29 Dec, 2014

    Акции РосНефть: прогноз цен на январь 2015 года, курс, динамика котировок

    Акции Роснефти поддержали падение российских фондовых рынков в декабре. Позитивной динамики курса мы не ожидали, но и обвала котировок со стабильных отметок 240,2 – 232,6 руб. за акцию почти на 20% тоже.

    minale-tattersfield-rosneft-09-20130710134910g

    Крупнейшая нефтегазовая компания РФ на пиковом росте курса доллара с 52,69 до 67,78 не смогла убедить инвесторов в надежности своих бумаг. Провальная финансовая отчетность ОАО Роснефть по МСФО за 9 месяцев: падение чистой прибыли за квартал в 140 раз(!) до 1 млрд руб., рост задолженности компании на 16% (это уже почти 1,77 трлн), увеличение финансовых расходов более, чем на порядок до 52 млрд. Однако, при таких провальных итогах трейдеры сумели удерживать курс акций Роснефти на котировках 220 – 230 руб. Ситуация на валютном и нефтяном рынке заставила инвесторов усомниться в привлекательности бумаг госкорпорации, сегодняшняя цена 193,65 фиксирует эти настроения.

    Валютные долги ОАО Роснефть не позволят акциям компании в январе 2015 года вернуть позиции сентября-октября и выход на 200 руб./акция возможен только при сильных внешних драйверах.

  • 29 Dec, 2014

    Акции НорНикель: прогноз курса на январь 2015 года, динамика стоимости, котировки

    Акции ОАО Норильский никель остаются наиболее надежным биржевым инструментом, причем, в условиях валютного кризиса вложение в эти активы вполне рентабельно.

    process1

    Отметим, что даже по этой позиции возможна неожиданная динамика (свеча с 9575 на 10801 руб на 12,8% с мгновенным откатом на 9215 пунктов всего за две торговые сессии 15-16 декабря). Возможности бумаг Норникеля мы недооценили, рост курсовой стоимости акций Группы в условиях паники на валютных биржах стал даже более динамичным. Средняя стоимость бумаг компании за месяц выросла с 8400 до 9400 руб./акция (почти 12%), а годовой восходящий тренд даже приобрел экспоненциальную точку излома. Дивидендная политика ОАО Норильский никель (увеличение выплат по итогам девяти месяцев в 3,5 раза), рост производства никеля на 16%, палладия на 5,5% в 3 квартале впечатлили инвесторов.

    Дальнейшая динамика курса акций ГМК Норникель в январе 2015 года будет определяться только экономической стратегией компании и ценами на металл, но падения котировок ниже поддержек 8400-8500 мы не ожидаем.

  • 29 Dec, 2014

    Цена на нефть: прогноз на январь 2015 года, курс и динамика роста мировых цен на баррель

    Похоже, мы напрасно присоединились к оптимистичным прогнозам ведущих аналитических агентств и экспертов в вопросе цены на нефть в конце 2014 года. Котировки углеводородов скатились до 60,9 USD/баррель.

    Crude_oil_sonds

    Динамику движения мировых цен на нефть можно сравнить со скоростным горнолыжным спуском. За неполных полгода стоимость Brent упала практически в два раза со 114,3 в июне до 59,52 долларов за баррель в декабре. Энергетическая война в самом разгаре, позиции Ирака и Ливии в этом вопросе определились, Иран прогнозирует увеличение добычи с 1,8 до 3 млн. баррелей в сутки. Страны ОПЕК избрали выжидательную позицию, но существенного сокращения поставок на мировые рынки пока не предпринимают. Если обобщить аналитику крупнейших стран – производителей нефти, то тенденция вытеснения США с их сланцевым концентратом становится очевидной.

    Наиболее реалистичным на январь 2015 года нам представляется прогноз Министерства нефти Ирана и средняя цена нефти на уровне 70 USD/баррель, но другие игроки рынка могут внести свои коррективы.

  • 29 Dec, 2014

    Акции Лукойл: прогноз курса на январь 2015 года, динамика стоимости

    Прогнозы по акциям ОАО Лукойл оказались явно заниженными и достижение цены бумаг компании пиковых 2564,3 руб./акция не ожидали не только трейдеры, но и аналитики самого холдинга.

    lukoil111

    Динамика курса акций в ноябре – декабре была абсурдной: прыжок котировок с 1996,6 пунктов на 2564,3 руб. (почти 28% прироста курсовой стоимости) не был обоснован никакими фундаментальными драйверами. Хотя, в условиях геополитического кризиса результаты деятельности Лукойл и четко обозначенная дивидендная политика заслуживают уважения. Выручка компании в третьем квартале 2014 года составила $39,1млрд., что превысило прогнозы на 5%, EBITDA за период увеличилась на 9% (результат для российских компаний уникальный). Снижение чистой прибыли до $1,62 млрд можно рассматривать как результат инвестиций в проект Западная Курна в Ираке, но накопленные там запасы нефти (46 млн баррелей) и объемы добычи впечатляют.

    В январе 2015 года у акций Лукойл есть хорошие перспективы роста от текущих котировок 2220-2240 руб., но мы считаем, что этого не произойдет и цена бумаг не пробьет сопротивления 2500.

  • 29 Dec, 2014

    Индекс РТС: прогноз на январь 2015 года, динамика котировок РТС на бирже

    Общий нисходящий тренд по российским биржевым индексам наметился еще в июле, когда котировки фьючерсов РТС торговались на приемлемых уровнях 1183 – 1320 пунктов.

    iRxvjm9Afot0

    Стабилизации экономики не произошло, улучшения геополитической ситуации по Украине тоже, в итоге большинство акций наших «голубых фишек» в декабре откровенно просело. Удерживать индекс РТС на приемлемых уровнях за счет одной металлургической отрасли невозможно, поэтому вместо ожидаемого роста биржевой активности мы увидели вывод ликвидности на валютные рынки. Курсы основных резервных валют взлетели до неприличных значений (USD – 67,68 EUR – 84,58), есть от чего запаниковать. За месяц индекс РТС потерял 444 пункта (более 40% своей стоимости) и в середине декабря котировался на уровне 2009 года – 630,29.

    Наметившуюся положительную динамику биржевых торгов по бумагам российских компаний пока трудно оценивать однозначно как восходящий тренд с выходом на 768,24, но полагаем, что в январе 2015 года индекс РТС сможет торговаться вблизи 850 – 900 пунктов.

  • 29 Dec, 2014

    Индекс Доу Джонс – прогноз на январь 2015 года, динамика курса Dow Jones на бирже

    Американские индексы после коррекции в середине декабря с абсолютных максимумов (по Dow Jones это падение составило 733 пункта) вышли на курс 17068,87, и вернул себе котировки 17804.

    Dow-Jones

    Экономика США в интерпретации американских аналитических агентств, формирующих настроения мировых фондовых рынков, в 3 квартале выросла на 3,9% против ожидаемых 3,2%. Так это или нет, оценить сложно, но в ТОР 30 крупнейших корпораций США пока нет единства. Значительный вклад в рост ВВП Америки внес рост потребительских расходов, которые к концу года увеличились на 2,2% против прогнозируемых оценок в 1,8. Американцы скупают товары длительного пользования, увеличивая торговые показатели до рекордных 8,7%. При этом повышение зарплат в бюджетном и частном секторе оказалось в два раза ниже ожиданий. Знакомая картина, россияне в условиях предполагаемого кризиса поступают так же.

    Полагаем, что в начале декабря 2014 индекс Доу Джонса достиг своего предела, а стабилизация фьючерсного курса на отметках 17800 является временной, удержать такой курс в январе 2015 года показатель не сможет.

  • 29 Dec, 2014

    Акции Газпрома: прогноз курса и цен на январь 2015 года, котировки и динамика роста

    Бумаги ОАО Газпром становятся привлекательным биржевым инструментом. Волатильность данной позиции в 2014 году дважды зашкаливала за 20% (149,8 и 119,3 руб./акция).

    Gazprom-Kapital-Places-Bonds

    Стабилизации курса в условиях украинского (европейского) кризиса ожидать не приходится. Информационные драйверы работают на повышение котировок акций Газпрома, реальные итоги работы за девять месяцев обваливают цены и надежды акционеров. Объем экспорта газа в третьем квартале 2014 года в страны Европы, надежным потребителям этой продукции, суммарно упал на 15,6% с 40,34 до 30,04 млрд. м3. В денежном эквиваленте это примерно $2,2 – 2,4 млрд. недополученной прибыли. В странах СНГ показатель спроса еще ниже – почти 65% снижения объемов поставок. Добавляем непредсказуемую Украину, имеем катастрофу с главным поставщиком валютной ликвидности.

    Но по этой позиции мы позволим себе оптимистичный прогноз. В декабре акции ОАО Газпром удержались на уровне 144,5 руб., временная коррекция к цене 133,6 продлится недолго, а в январе 2015 года будем ждать выхода котировок на 145-150 руб./акция.