Архив за октября, 2014
-
21 Oct, 2014
Индекс Доу Джонс – прогноз на ноябрь 2014 года, динамика курса Dow Jones на бирже
Американские «голубые фишки», как мы и ожидали, стартовали в начале октября с позиций 17009,69 – 16994,42 пункта с негативной динамикой. Далее был провал фондовых рынков. Индекс Доу Джонса не только пробил котировки августа 2014 года, но и вплотную приблизился к слабым отметкам апреля на 16169 пунктах.
Похоже, энергетическая и политическая война, запоздало затеянная администраций США, негативно сказалась не только на экономике России, но и на финансовых амбициях крупнейших американских корпораций. Удивительно, что падение фондовых рынков Америки за неделю на 5,2% с 16990 до 16140 никого особо не удивило. Ранее откровенно слабые финансовые квартальные результаты ТОР 30 трейдеров не интересовали. Индекс Dow Jones служил простым индикатором деловых настроений инвесторов. Отметим, что за последние два месяца они были сильно разочарованы, а падение Эксон Мобил или Хоул Фудс на 2,5-4% биржи заметили слишком поздно.
Прогноз по фьючерсам на индекс Доу Джонса на ноябрь 2014 года: 15900-16100 вниз не пробьет, выше 17000 пунктов выйти не сможет.
-
21 Oct, 2014
Акции Газпрома: прогноз курса и цен на ноябрь 2014 года, котировки и динамика роста
Курс акций Газпрома находится на старте. Зима в Европу придет неизбежно, а американцы и Кувейт едва ли ее спасут. Текущее биржевое ожидание бумаг ОАО Газпром в зажатых границах 133-140 руб./акция неминуемо взорвется резким изменением котировок.
Вполне обоснованно полагаем, что происходить они будут в зеленой зоне и выход из скучного бокового тренда по средней цене 135 руб. завершится уверенным возвращением на февральские и июньские котировки, близкие к привычным 145-150. Рекомендуем инвесторам поверить заявлению руководителя финансового департамента Газпрома А.Круглова и оценить EBITDA концерна в консервативном варианте – $55 млрд в 2014 году. Инвестиционные программы нефтегазового гиганта в Азии абсолютно конкретны, новые строительные проекты поддержаны правительством РФ.
В начале ноября 2014 мы не ожидаем резкого роста курса акций Газпрома выше 150 руб. за обыкновенную акцию, но непредсказуемое развитие политической ситуации в Украине может существенно скорректировать спрос на акции.
-
21 Oct, 2014
Акции банка ВТБ – прогноз на ноябрь 2014 года, динамика курса акций
Курс акций Группы ВТБ в графической интерпретации может шокировать. При сглаженной динамике в недельном выражении (минимальные колебания в пределах 3,9 – 4,0 руб/100 акций) волатильный разброс на отдельных сентябрьских торгах 3,82-4,15 уже 8% вызывает неподдельное изумление.
С июля бумаги ВТБ легли в комфортный боковой тренд по ожидаемой цене 0,04 рубля и пока никаких внешних факторов, способных существенно изменить эту динамику мы не видим. Западные санкции и ограничения на европейскую ликвидность банк, как нам представляется, успешно преодолел на рынке внутренних заимствований. Депозитный портфель только ВТБ24 в 1,54 трлн. и чистая прибыль в 10,39 млрд руб. за полугодие позволяют финансовому холдингу комфортно работать на российских просторах, а акционерам рассчитывать на надежность своих вложений.
Полагаем, что при любом политическом сценарии украинских событий в ноябре 2014 года акции ВТБ не упадут ниже 3,8, а курс 4,0 руб./100 акций считаем наиболее реальным в среднесрочной перспективе.
-
21 Oct, 2014
Акции Аэрофлот – прогноз цен на ноябрь 2014 года, динамика курса, котировки
Крупнейший российский авиаперевозчик существенно пострадал от санкций Брюсселя, но котировки своих бумаг удержал на приемлемом уровне. Наши прогнозы на 58-59 руб. за обыкновенную акцию в октябре были слишком оптимистичны, но уверенное сентябрьское движение на 45-47 руб. уже радует.
Европейская «подножка» с лоукостером Добролет, частичный отказ от технического обслуживания, поставок запчастей для импортных аэропланов не могли не сказаться на финансовом состоянии ОАО Аэрофлот. Но при этом: рост пассажиропотока на 9,2% в августе, а за год на 10,7% до 23 млн. Медвежий тренд на рынке акций Аэрофлота поддерживается в настоящий момент общей негативной динамикой рынков. Публикация финансовой отчетности компании за третий квартал может разогнать волатильность планирующих от 49,5 к 39,2 руб. акций компании.
На ноябрь 2014 года наш прогноз будет оптимистичным, правда, в краткосрочной перспективе: позиции на 50 и 55 руб. акции Аэрофлота отыграть способны, а дальше возможен сезонный спад инвестиционного спроса.
-
21 Oct, 2014
Акции АвтоВАЗ: прогноз курса и цен на ноябрь 2014 года, динамика роста цен
Возможности российских автостроителей мы в очередной раз недооценили. Динамика акций АвтоВАЗ в августе и сентябре была настолько парадоксальна, что потребовала внимательного анализа.
Сначала была свеча от 9,458 на 10,22 за одну торговую сессию (8%) с мгновенным откатом на 9,477 руб./акция. Затем уверенный сентябрьский боковой тренд, выход с 9,65 на вполне сформировавшиеся поддержки 10,1/10,2 руб. Похоже, европейские санкции и падение рынков новых импортных автомобилей оказались для российского концерна (при разумной государственной поддержке) палочкой-выручалочкой. Суммарный убыток ОАО АвтоВАЗ за девять месяцев 2014 года в размере 5 млрд рублей, сокращение объемов продаж в 3 квартале на 17% потенциальных инвесторов похоже не испугали.
Нам представляется, что трейдеры, отыграв привлекательные майские позиции на 10,5 руб., вынужденно вернут котировки к средним годовым уровням, т.е. в ноябре 2014 года акции АвтоВАЗ будут торговаться в диапазоне 9,8 -10,2 руб./акция.
-
21 Oct, 2014
Индекс РТС: прогноз на ноябрь 2014 года, динамика котировок РТС на бирже
Индекс РТС в первой декаде сентября еще удерживался на 1259 пунктах, правда, после не очень понятного провала 1176,92. Дальше российские фондовые рынки уверенно покатились с горы. Сегодня фьючерсы на индекс РТС торгуются близко к 1050-1070 и это уже серьезно.
Трейдеры выходят из российских бумаг, хотя основные потрясения для крупнейших отечественных компаний вроде бы остались позади. Да, нефтегазовый сектор (Газпром, Роснефть, Лукойл) с трудом удерживает котировки своих бумаг на приемлемых уровнях, банковский сегмент под давлением западных санкций просел на 5-7%. Но в целом ситуация далека от критической; смещение ликвидности на американские рынки благополучно обвалило DJ TOP 30 и S&P 500 за месяц на те же самые 7% (по индексу Доу Джонса это было движение от 17279 к апрельским 16141 пунктам). Индекс РТС приблизился к мартовским котировкам 1098.
Оживление мировых фондовых рынков в ноябре 2014 года после достижения первых разумных соглашений по Украине мы считаем неизбежным, поэтому наш прогноз на фьючерсы по индексу РТС оптимистичен: от 1180 до 1220 пунктов.
-
21 Oct, 2014
Акции Лукойл: прогноз курса на ноябрь 2014 года, динамика стоимости
Бумаги Лукойл вполне оправдали наши ожидания в сентябре и даже вполне благополучно вышли на котировки 2159-2170 руб. Для компании это был исторический максимум курсовой стоимости акций, для инвесторов – неожиданный разворот на 1990-2000 руб./акция, которые в августе оценивались очень хорошо.
Формально компания отработала первое полугодие 2014 года на показателях года предыдущего, но с учетом западного давления на российские сырьевые рынки сохранение добычи нефти на уровне 42,8 млн тонн с сокращением выручки от продаж всего на 6% при падении мировых цен на 15% – результат удивительный. На данный момент курс акций ОАО Лукойл вышел на среднегодовой уровень 1950-2000 руб. и при правильных политических решениях в Париже и Вене сохранится. Волатильность данной позиции достаточно высока (до 6,5%), но играть на этих бумагах интересно.
Прогноз на ноябрь 2014 года по котировкам акций Лукойл будет прост: отметки 1930 руб./акция будут удерживать нижнюю границу стоимости, цена в 2150 руб. не дает перспектив роста.
-
20 Oct, 2014
Цена на нефть: прогноз на ноябрь 2014 года, курс и динамика роста мировых цен на баррель
Война на рынке углеводородов еще не вступила в решающую фазу, а цены на нефть уже пробили психологическую отметку в 100 USD/баррель марки Brent и выбираться из этой зоны пока не намерены.
Динамика нефтяных котировок в сентябре-октябре 2014 года была совсем непредсказуемой. Выход из сбалансированных, согласованных всеми участниками рынка цен 102 USD/баррель к непонятным котировкам на 83,47 может огорчить не только Россию и других ведущих поставщиков сырья, но и США, которые этот сценарий пытались написать. Мировой спрос на нефть падает (в среднесуточном выражении это примерно 1,3 и 0,7 млн баррелей), Америка распечатала свои сланцевые месторождения, страны ОПЕК приближаются к рубежу 30,6 млн баррелей ежедневной добычи. Остается добавить Ирак и Ливию и предложение в два раза превысит спрос.
В ноябре 2014 года ожидать катаклизмов на форвардных рынках, скорее всего, не стоит, амбиции США ограничатся на котировках 95-97 USD/баррель, а дальнейшую динамику цен на нефть определят в Саудовской Аравии.
-
20 Oct, 2014
Акции НорНикель: прогноз курса на ноябрь 2014 года, динамика стоимости, котировки
После сентябрьского пика на 7621-7641 руб. акции ОАО Норильский никель неизбежно должны были просесть. Мы рассматривали вариант движения до поддержек на 7200-7300, но реалии рынка оказались ниже наших прогнозов.
Выход октябрьских торгов по бумагам Норникеля на слабые 6801-6813 руб./акция обозначил разворот и пробой годичного восходящего тренда, выстроенного в ноябре 2013 года с позиций 4822 руб. В ЮАР перестали бастовать, Китай снизил прогнозы по развитию своей экономики, сырье из Индонезии научились импортировать по новым схемам. Цены на основную продукцию Норильского никеля (никель, платина, палладий) упали в сентябре на 15-18%, на этом фоне ожидать роста бумаг компании было бы глупо. Объявленное снижение объема производства никеля (-10,2% до 60,9 тыс тонн) за первое полугодие оптимизма инвесторам не добавило.
При этом мы считаем, что достигнутые текущие поддержки на 6870-6910 руб. в ноябре 2014 года останутся актуальными и курс акций ОАО Норильский никель ниже этих отметок не опуститься.
-
20 Oct, 2014
Акции РосНефть: прогноз цен на ноябрь 2014 года, курс, динамика котировок
Акции ОАО Роснефть спокойно миновали ажиотаж санкций и в начале осени торговались в достойном диапазоне 228-240 руб. Следует признать, что жизнеспособность крупнейшего российского нефтегазового холдинга была предсказуема.
Статистика: рост выручки за первое полугодие на 4% и EBITDA почти на 5% при сокращении чистого долга на те же 5% до 2393 млрд руб. – это заслуга государства. Долговые обязательства в $44,5 млрд неизбежно давят на настроения инвесторов, поэтому выхода из бокового тренда 225-240 руб. за акцию не произошло. Объемы капитальных вложений Роснефти, по разным оценкам от 3 до 6 млрд. долларов за первые шесть месяцев 2014 года внушают оптимизм (на будущее). Сгенерированные свободные денежные потоки, которые пока оцениваются на уровне $5-6 млрд ежеквартально вполне вписываются в концепцию развития холдинга.
Движения котировок акций ОАО Роснефть в ноябре 2014 года к годовым максимумам на 251,2 – 253,1 руб. мы не ждем, но уверенную динамику в разворотном тренде от 225 руб./акция позволим предположить.