Архив за мая, 2015
-
26 мая, 2015
Акции ОАО Северсталь: прогноз курса на август 2015 года, динамика стоимости
Динамику курса акций ОАО Северсталь в настоящий момент определяют два противоречивых фактора. С одной стороны, снижение спроса и цен на продукцию Группы, обусловленное объективным падением ведущих мировых экономик. С другой, устойчивое доверие инвесторов к компаниям производственного сектора.
В конце апреля 2015 года акции Северстали начали устойчивое восхождение от отметок 547,3 и даже сумели пробить сопротивление 620 руб., но динамику движения котировок этих бумаг на длительную перспективу предсказать сложно. Заметим, что падение с 741 пункта произошло еще до публикации провальной финансовой статистики: снижение выручки на 18,5%; капитальных инвестиций на 34,4% до $103 млн по сравнению с 4 кв. 2014 года. Но определенным драйвером роста цены акций ОАО Северсталь стал неожиданный рост рентабельности по EBITDA до 38,4% и получение истой прибыли в размере $343 млн за квартал.
Дивидендные выплаты в размере 12,81 руб. на акцию не впечатляют, но перспектива роста котировок бумаг ОАО Северсталь в августе 2015 года до уровня 650 – 670 руб. выглядит абсолютно реально.
-
26 мая, 2015
Курс акций Сбербанка: прогноз на август 2015 года, котировки и динамика цен
Надежность эмитента на российских фондовых рынках не вызывает сомнений, но динамика курса акций Сбербанка в начале 2015 года похожа на движение котировок Аэрофлота: 58,56, скачок на 76,43, обвал к уровню 61,27 руб. Точного анализа не дает даже Герман Греф.
Похоже, что трейдеры решили активно поиграть на бумагах Сбербанка, иначе выход курса выше 80 пунктов ничем объяснить нельзя. Цены повышались даже на растущих объемах торгов (от 161 до 176 млн), обвалились в конце мая при продажах на 104 млн. Если динамику цен на акции Сбербанка в марте можно было еще трактовать, как последствия ужесточения западных санкций, недостатка валютной ликвидности, проблем с возвратом кредитов, наконец, изменения учетной ставки регулятора, то дальше стало интересно. Тот факт, что Совет директоров Сбербанка снизит процент выплат по дивидендам, был очевиден (3,5% от чистой прибыли в кризис – это нормально).
Надеемся, что в 3 квартале Сбербанк наберет достаточность капитала, а инвесторы не дадут акциям банка в августе 2015 года упасть ниже 65-70 руб. Выход на котировки 75-76 считаем возможным.
-
26 мая, 2015
Акции РосТелеком: прогноз курса на август 2015 года, динамика стоимости
После активного падения в начале марта неустойчивая динамика курса акций ОАО Ростелеком приобрела определенные очертания. Конфигурация движения бумаг напоминает классический сжимающийся клин по отметкам 55,56 – 59,3 руб. Ожидаемого нами роста не произошло.
Текущие торги на малых объемах не позволяют однозначно оценить долгосрочные перспективы акций Ростелеком на фондовых рынках, но пружина волатильности по данной позиции может разжаться уже летом 2015 года. Биржи и трейдеры не любят долгого топтания на месте, поэтому диапазон 57,35 – 58,94 представляется нам в какой-то мере искусственным. В какую сторону отыграют инвесторы в ближайшие три месяца, пока неясно, но мы склоняемся к оптимистичному сценарию. Да, прибыль ОАО Ростелеком в 1 квартале снизилась в 2,6 раза до 4,238 млрд рублей, выручка на 6,8% (68,528 млрд), но они были. Дивиденды 3,54 руб. на акцию.
Оператор связи подтвердил свою устойчивость в непростых экономических и геополитических условиях, поэтому в августе 2015 года можно ждать роста курса акций Ростелекома до уровней лета прошлого года: 62 – 67 руб.
-
26 мая, 2015
Акции РосНефть: прогноз цен на август 2015 года, курс, динамика котировок
Планирует и распределяет доходы НК Роснефть Минфин РФ и Минэкономразвития. В какой степени это отражается на курсе акций Роснефти сказать сложно, но умеренно позитивная динамика в рыночной цене бумаг государственной нефтегазовой компании пока присутствует.
Обвалились котировки синхронно с фондовыми рынками в феврале 2015 года, причем степень падения была несоизмерима с предшествующим скачком со 193 до 290 руб. Мартовскую коррекцию можно считать мягким возвратом биржевых курсов акций Роснефти в привычное русло. Быки отыграли свою игру в ожидании предварительных статистических данных от руководства компании, поддержки показали устойчивый уровень цены бумаг в пределах 235-237 руб. Рост стоимости нефти на мировых рынках позволил сделать еще одну атаку вверх до 266,36 пунктов, далее затяжной боковой тренд в коридоре 245-262.
Ситуацию может разрешить только затянувшийся процесс приватизации 19,5% НК Роснефть. Если размещение 1,4 млрд акций Роснефти состоится по цене 206 руб. (итоговые $10,7 млрд), то в августе 2015 года ждем повышения курса до 270-280 руб./акция.
-
26 мая, 2015
Акции НорНикель: прогноз курса на август 2015 года, динамика стоимости, котировки
Акции ГМК Норильский никель в апреле 2015 года нащупали очередное дно, близкое к январским торгам (согласитесь, что 9312 и 9477 расположены недалеко) но быстро вышли в восходящий тренд.
Возможно, рост стоимости котировок Норникеля был слишком резким: на 12,7% до 10974 руб. Отыграть биржи смогли только короткие мартовские позиции, а потом и вовсе ушли на спокойные 10090 пунктов. Коррекцией подобная динамика акций Норильского никеля не выглядит, информационные драйверы работают на компанию. Прогноз по росту цены на основную продукцию всех дочек (никель, палладий, медь) остается повышающим. Цены на никель прогнозируют к концу года на уровне 17900 USD/ тонна. Мы не верим, но возможность такого сценария не исключаем. Консолидированной финансовой отчетности Группы инвесторы не имеют, а радужные результаты филиалов в сравнении с прошлым годом трейдерам не всегда интересны.
И все же полагаем, что в августе 2015 года активы ГМК НорНикель останутся наиболее востребованными акциями на фондовых рынках и курс акций может вернуться в коридор 11500 – 11700 руб./ акция.
-
26 мая, 2015
Цена на нефть: прогноз на август 2015 года, курс и динамика роста мировых цен на баррель
Рост мировых цен на нефть в первом полугодии 2015 года можно оценивать с точки зрения статистического анализа как умеренный восходящий тренд от 48,53 до устойчивых отметок 65-68 USD/баррель.
Динамика движения стоимости барреля Brent на биржах выглядит не совсем обоснованно, но забавно. Основные игроки сырьевых рынков выбрали позицию сглаживания противоречий на Ближнем Востоке, порой путем откровенного вмешательства в дела суверенных государств. Триада США – Саудовская Аравия – Йемен лучшее тому подтверждение. Ситуацию с эмбарго Ирана и позицией Ирака никто не озвучил, посему движение цены на нефть от мартовских уровней 53,3 к текущим котировкам $64,18 – 66,95 можно рассматривать как закономерность. В своем прогнозе на апрель мы предложили цифры 65-67 USD/баррель, в конце месяца эти позиции были благополучно отыграны.
Предположить, что в августе 2015 года возможен рост цены на нефть выше 70 USD/баррель при существующей политике Совета стан ОПЕК достаточно сложно, но сохранение текущих котировок позволяет исключить из игры агрессивных игроков из США.
-
26 мая, 2015
Акции Лукойл: прогноз курса на август 2015 года, динамика стоимости
Умеренно позитивные информационные драйверы, регулярно предоставляемые СМИ, не смогли вывести курс акций ОАО Лукойл выше 2830 руб. (мы ожидали целей на 3200-3250), более того, бумаги компании падают.
Пока это уровни начала 2015 года, но сформировавшийся в апреле нисходящий тренд с линейными поддержками 2579/ 2556/ 2487 не внушает оптимизма инвесторам. Предварительные данные по РСБУ за 1 квартал заставили трейдеров задуматься о ближайших перспективах акций ОАО Лукойл. Фактическая сторона: падение чистой прибыли до 55,35 млрд руб. (-12,7%); снижение выручки от продаж до 51,42 млрд (-14,7%); а валовая прибыль уменьшилась на 15,8%. Понятно, что санкции, падение цен на нефть в два раза, но даже на растущей стоимости энергоносителей динамика бумаг нефтяной компании является понижающей. Ожидаемая дивидендная доходность акций Лукойл будет мизерной (3,7%).
Основная интрига с курсом акций ОАО Лукойл в августе 2015 года будет связана с ГОСА, назначенного на 25.06.2015 и нефтяными котировками, но вытащить цену бумаг компании выше сопротивлений 2850-3000 руб. едва ли удастся.
-
26 мая, 2015
Индекс РТС: прогноз на август 2015 года, динамика котировок РТС на бирже
Рост российских фондовых индикаторов косвенно подтверждает слова Германа Грефа и вице-премьера Игоря Шувалова о преодолении пика кризиса в экономике РФ. Индекс РТС согласился с нашим прогнозом и в апреле 2015 года пробил психологическую отметку в 1000 пунктов.
Дальнейшая динамика котировок фьючерсов по РТС фактически удержала показатель на этих позициях, позволяя в отдельные дни торговаться по курсу выше 1080. В данной ситуации смущает характерная разнонаправленность движения акций крупнейших компаний в разные периоды. Рост бумаг нефтегазового сектора (Роснефть, Газпром, Лукойл) выводил индекс РТС на отметки 1056-1068, снижение курса акций металлургов (Норильский никель, Северсталь) нивелировало этот позитив. Фондовые рынки раскачивало, поэтому стабильно закрепиться даже в коридоре 1033-1046 данная позиция пока не смогла.
Если исходить из позитивного сценария, то к концу лета акции наших ТОР 30 могут сохранить свои котировки, некоторые даже торговаться дороже, тогда фьючерсы на индекс РТС в августе 2015 года найдут цель на котировках выше 1100 пунктов.
-
26 мая, 2015
Индекс Доу Джонс – прогноз на август 2015 года, динамика курса Dow Jones на бирже
Динамика курса индекса Доу Джонса за последние три месяца 2015 года напоминает траекторию американских горок. Движение от 18288 до 17635 (почти 4%) ставит мировые фондовые рынки в тупик.
Волатиьность фьючерсов DJ слишком высока, чтобы с большой долей уверенности торговать данной позицией. Выход котировок индикатора на отметки 18312 пунктов (практически повторение мартовского курса), судя по всему, закончится очередной коррекцией ниже 18000. Более половины крупнейших компаний США показывают негативную динамику. Причем падение цены на акции составляет в среднем от 1,6 до 4,6%, при том, что лучший рост, например, у General Electric не превышает 1%. Американские фондовые индексы сильно перегреты, и до получения фактической отчетности от ведущих корпораций США трейдеры будут осторожно работать с их бумагами. Учтем замедление темпов роста экономики США по итогам 1 квартала (+0,2% ВВП), и ситуация понятна.
В августе 2015 года определенные драйверы могут уже появиться, но колебания курса индекса Dow Jones следует ожидать в диапазоне 18000-18400 пунктов, не выше.
-
26 мая, 2015
Акции Газпрома: прогноз курса и цен на август 2015 года, котировки и динамика роста
Рубежа в 160 руб./акция бумаги ОАО Газпром, как мы прогнозировали, в апреле и мае не преодолел, хотя динамика роста за два месяца была впечатляющей: от 132,18 до 156,65 пунктов (почти 18,5%).
Рост и падение котировок акций Газпрома был не всегда коррелирован с фундаментальными драйверами, но рынок их, пусть замедленно, но воспринимал. Введение и ужесточение западных санкций игроки восприняли равнодушно, конфликт в Украине и долгие торги по газовому вопросу тоже не вызвал заметной реакции, хотя февральское падение со 163,2 до 132,2 руб. медведям удалось. В настоящее время акции Газпрома имеют три поддержки: газовый контракт с КНР (до 30 млрд куб.м в год); исчерпание запасов природного газа в Европе; вынужденный отказ США от поставок своего сланцевого конденсата на мировые рынки. Если дополнить этот список «Южным потоком» через Турцию, акционерам есть о чем подумать.
При сохранении данных тенденций в итоге майской коррекции цена акций ОАО Газпром в августе 2015 года после разворота вполне может пробить сопротивления на 162-163 руб. Конкретику даст ГОСА 22.06.2015.